Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам

Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (НАСД): профессиональная ассоциация банков и брокерских фирм, специализирующихся на торговле ценными бумагами на внебиржевом рынке США; регулирует торговлю на внебиржевом рынке, устанавливает законодательные и этические нормы поведения для своих членов; правление состоит из 27 членов, текущая работа ведется по 13 округам (создана в 1939 г.)

. . Словарь экономических терминов .

* * *
abbrev.: NASDIM National Association of Securities Dealers and Investment Managers Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам и инвестиционных менеджеров Великобритании (до 1981 г. - Ассоциация лицензированных дилеров по ценным бумагам); представляет интересы участников внебиржевой торговли ценными бумагами.

* * *
abbrev.: NASD National Association of Securities Dealers Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (НАСД): профессиональная некоммерческая организация саморегулирования банков и брокерских фирм, специализирующихся на торговле ценными бумагами на внебиржевом рынке США; регулирует торговлю на внебиржевом рынке, устанавливает правила и стандарты для своих членов, принимает экзамены брокеров, устанавливает дисциплинарные меры; создана в 1939 г. под эгидой Конференции инвестиционных банкиров и Комиссии по ценным бумагам и биржам во исполнение Закона Малони (1938 г.), который внес изменения в Закон о ценных бумагах 1934 г. и требовал регулирования внебиржевого рынка через специальные ассоциации дилеров; правление состоит из 27 членов, а текущая работа ведется по тринадцати округам; все учреждения-члены должны отвечать жестким требованиям, и ассоциация периодически проводит проверки их финансового положения и соответствия литературы для инвесторов положениям закона; см. Maloney Act.

* * *
Закон Мэлоуни (США, 1938 г.): поправка к Закону о ценных бумагах 1933 г. (раздел 15а), разрешающая создание саморегулирующихся ассоциаций фондовых брокеров и дилеров для регулирования внебиржевого рынка ценных бумаг при условии их регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам; единственная организация, созданная по этому закону, - Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (1939 г.).

* * *
abbrev.: NASD National Association of Securities Dealers Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (НАСД): профессиональная некоммерческая организация саморегулирования банков и брокерских фирм, специализирующихся на торговле ценными бумагами на внебиржевом рынке США; регулирует торговлю на внебиржевом рынке, устанавливает правила и стандарты для своих членов, принимает экзамены брокеров, устанавливает дисциплинарные меры; создана в 1939 г. под эгидой Конференции инвестиционных банкиров и Комиссии по ценным бумагам и биржам во исполнение Закона Малони (1938 г.), который внес изменения в Закон о ценных бумагах 1934 г. и требовал регулирования внебиржевого рынка через специальные ассоциации дилеров; правление состоит из 27 членов, а текущая работа ведется по тринадцати округам; все учреждения-члены должны отвечать жестким требованиям, и ассоциация периодически проводит проверки их финансового положения и соответствия литературы для инвесторов положениям закона; см. Maloney Act.

* * *
abbrev.: NASDIM National Association of Securities Dealers and Investment Managers Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам и инвестиционных менеджеров Великобритании (до 1981 г. - Ассоциация лицензированных дилеров по ценным бумагам); представляет интересы участников внебиржевой торговли ценными бумагами.

Фондовая биржа/фондовый рынок
Рынок, на котором совершаются сделки по купле-продаже ценных бумаг. Основными участниками фондовой биржи являются фирмы, «делающие» рынок, которые выполняют функции брокеров и джобберов (см. Market maker), брокеры-специалисты, которые специализируются на определенных ценных бумагах, эмиссионные дома, торговые и коммерческие банки, центральный банк, пенсионные фонды, страховые компании, паевые фонды и инвестиционные компании, а также частные лица, промышленные компании и зарубежные инвесторы. Фондовая биржа наряду с денежным рынком является основным источником внешнего финансирования промышленных компаний и государства. Фондовая биржа подразделяется на два рынка: первичный рынок или рынок, где размещаются новые выпуски ценных бумаг, и вторичный рынок, на котором обращаются ранее выпущенные бумаги, включая фьючерский рынок. Таким образом, фондовая биржа играет существенную роль в функционировании всей финансовой системы страны, формируя механизм перелива капитала из одной сферы экономической деятельности в другую. Лондонская фондовая биржа, основанная в 1773 г., является главным центром проведения операций с ценными бумагами в стране и в мире. В Великобритании фондовые биржи также расположены в Глазго, Ливерпуле, Бирмингеме, Йорке и Белфасте. Чтобы получить котировку на Лондонской фондовой бирже, компания обязана выполнить некоторые требования, включая предоставление сведений, подтверждающих ее кредитоспособность, данных о ее деятельности за прошлые годы, а также дать согласие выпустить на рынок не менее 25% своих акций. Дополнительно были введены более гибкие нормы, чтобы позволить малым компаниям привлекать капитал, минуя процедуру получения котировки (см. Unlished securities market). В последние годы все крупнейшие фондовые биржи  Лондонская, Нью-Йоркская (NYSE), Токийская (TSE), биржи в Цюрихе и Париже (Paris Bourse) становятся все более зависимыми друг от друга. Это объясняется все большим значением транснациональных компаний, ценные бумаги которых котируются на нескольких биржах. Финансовые учреждения и брокерские фирмы развернули также самостоятельную деятельность за границей. Все это способствовало усилению конкуренции, что в свою очередь вызвало ряд важных изменений, особенно в организации деятельности Лондонской фондовой биржи. В 1986 г. произошла ее реорганизация (см. Big Bang), в результате которой был положен конец картельным соглашениям об установлении минимального комиссионного сбора и традиционному разграничению функций брокеров и джобберов. В процессе слияний и поглощений образовалось множество совместных брокерских фирм, что дало возможность привлечь капитал зарубежных инвесторов и расширить возможности отечественных инвесторов за рубежом. Была проведена компьютеризация сделок с использованием автоматизированной электронной системы котировок SEAQ (Stock Exchange Automatic Quotations), что позволило координировать сделки в мировом масштабе. Повседневная работа участников биржи переместилась из операционного зала в специальные рабочие комнаты, оборудованные телефонами и компьютерами. В связи с ростом количества международных сделок с ценными бумагами в девяностые годы Лондонская фондовая биржа слилась с Организацией по регулированию операций с международными ценными бумагами ISRO, которая представляла крупнейшие международные фирмы. В ноябре 1999 г. было учреждено новое отделение биржи под названием «Techmark», где стали котироваться акции высокотехнологичных компаний. Вскоре примеру Лондонской фондовой биржи последовала американская Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам NASD. Ассоциация, также занимающаяся операциями с ценными бумагами быстрорастущих компаний, открыла конкурирующую биржу в Лондоне в рамках своей общеевропейской программы (см. NASDAQ). Кроме того, Лондонская фондовая биржа столкнулась с конкуренцией со стороны открывшейся также в Лондоне биржи «Tradepoint» - электронной биржи, принадлежащей консорциуму, во главе которого стоит компания «Рейтер», ряд американсих инвестиционных банков и групп по управлению инвестиционными фондами. В 2000 г. произошло слияние бирж в Париже, Амстердаме и Брюсселе, в результате чего образовалась биржа «Euronext». Швейцарская фондовая биржа «SWX» объединилась с биржей «Tradepoint» в одну биржу, которая стала называться «Vert-X». Процесс продолжается. Деятельность рынка ценных бумаг в Великобритании регулируется Ассоциацией по ценным бумагам TSA и Ассоциацией брокеров и дилеров по фьючерским операциям AFBD в соответствии с правилами добропорядочности, заложенными в законе о финансовых услугах 1986 г. См. Capital market, City Code, Speculator, Share purchase/sale, Share price index.

взвешенный арифметический индекс, основанный на всех акциях, по которым ведутся торги по системе “НАСДАК”; рассчитывается в режиме реального времени, т.е., с каждым изменением цены на любую из котируемых акций NASDIM - National Association of Securities Dealers and Investment Managers, U.K.-Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам и инвестиционных менеджеров Великобритании (до 1981 г. именовалась Ассоциацией лицензированных дилеров по ценным бумагам); представляет интересы участников внебиржевой торговли ценными бумагами

форма "Р-1" НАСД: документ, который требует Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам в США от иностранных дилерских фирм в качестве подтверждения согласия подчиняться правилам НАСД относительно "горячих" займов (не наживаться на перепродаже, в т. ч. через третьих лиц);= blanket certification form; см. hot issue.

SROs self-regulatory organizations саморегулирующие организации: 1) в Великобритании: профессиональные организации, регулирующие торговлю ценными бумагами, отношения между специализированными финансовыми и кредитными учреждениями и их клиентами, а также контролирующие соблюдение правил рыночной торговли (созданы после реформы в октябре 1986 г.); 2) в США: все негосударственные организации, регулирующие торговлю ценными бумагами и товарными фьючерсами, в т. ч. фондовые и товарные биржи, Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам, Совет по определению правил для муниципальных ценных бумаг и т. д.; считается, что такие организации являются наиболее эффективным методом проведения в жизнь принципов деловой этики и эффективной операционной практики; см. Municipal Securities Rulemaking Board;